华体汇体育平台入口2024半导体行业报告：台积电指引AI需求持续强劲看好存储板块业绩表现

　　原标题：2024半导体行业报告：台积电指引AI需求持续强劲，看好存储板块业绩表现

　　今天分享的是：2024半导体行业报告：台积电指引AI需求持续强劲，看好存储板块业绩表现（报告出品方：天风证券）

　　台积电发布 1Q24业绩，指引A需求持续强劲，预计全年半号体产业温和复苏，下调行业展望，对汽车行业半导体需求道慎。台积电于4月18 日发布 1024业绩并召开法说会华体汇体育平台入口。一季度情况:1)营收环比下降 5.3%(新台币口径)/3,8%(美元口径)，主要受到智能手机季节性的影响，但部分被持续的高性能计算(HPC)相关需求所抵消;2)毛利率53.1%，环比略增;3高性能计算相关营收占比 46%为公司第一大技术平台，淡季不淡环比增长3%，智能手机营收占38%，营收环比下降 16。展望 2024 及 2024全年:1)公司2024营收指引中位数200亿美元，环比增长 确;2)2024毛利率预计在51%至 53%之间;3)全年公司 Capex 预算为 280 至320 亿美元，其中 70-80%会用于先进制程;4)预计台积电 2024 年将逐季增长，全年营收预计增长 20%-25%;5)A1将成为公司重要增长驱动力，预计 A 相关需求 24 年营收占比达 13%,同比翻倍增长，未来五年 CAGR 预计 50%，2028 年营收占比超20%。行业展望:1)降低 2024年半导体行业(除存储)预测至同比增长约 10%，行业预计温和复苏，对2024 年汽车业务由三个月前的增长调整为下滑;2)晶圆代工行业预计2024同比增15-204。

　　联想发布 AI PC新品，或带动新一轮换机，产业鞋值得关注。4月18日，联想在 TechWarld创新科技大会上正式发布多款 AIPC 产品，最低售价 5999 元，产品具有5大特性:1)配备个人智能体(Al Agent)“联想小天”;2)具备本地异构算力;3)具备本地化的个人知识库;4)开放性的人工智能应用生态:5)强化个人数据和隐私安全保护。此前 IDC 预计 PC 销量在 2023年急剧下降 14%后，在2024 华体汇体育年将增长 $，1024 全球 PC 销量达到 5980 万台，同比增长 1.5%,我们预计 2024 年 P 行业进入新的换机周期,A P℃ 有望加速消费者换机,产业链均值得关注对存储板块一零度业绩乐观，看好后价格趋势。正如我们此前报告《半导体周期仍在相对底部区间，存储厂业绩有望兑现此前涨价逻辑》20240312中的观点，存储厂受益于产品涨华体汇体育价，预计板块毛利率和净利率在 2401 均环比持续提升，兑现此前产品涨价的逻辑。考志到 AI 对智能终端的拉动，以及国产模组渗透率有望提升的趋势，我们预计国产模组厂产品涨价趋势或将在年内具有较好的持续性，看好产业链公司业绩表现。

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